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　　一、基本面

　　供给侧，左证Mysteel最新数据暴露，为止8月23日当周我国液化气商品量为52.28万吨，天然较8月中期有所回暖，但相较7月水平来看仍有下行存在；同期在入口方面，8月液化气到港量较7月中下旬的高位下落幅度显着，降幅达到49.8%。国内产量的下落以及到港量的回调均有可能在后续为内盘真金不怕火厂的外放提供一定的可能性，但讨论到北好意思飓风的影响现在依旧存在，国外市集的举座供给短期内或仍趋紧，这将在后续依然是PG价钱救济要素之一。

　　而在需求侧，左证恢弘石化的数据，我国为止7月的月度破费量达到了571.1万吨，呈现出联结4个月的上行走势，基本合乎此前咱们关于我国破费进一步复苏的预期。从分类发达来看，下流C3开工水平在8月第三周时辰来到了68.68%，虽尚未回暖至6、7月份的高位，但较8月中旬的低点仍是有了显着增长，且烷基化开工同步回暖，但同期下流MTBE开工水平有所回落，PDH安装复产推迟，这导致国内举座的破费水平基本保握一致，并未出现显着更正。

　　库存方面，我国厂库方面自7月份以来厂库在联结下落之后于8月中旬再度出现了一定进度的积贮，这主若是由于下流备货意愿不够热潮所致。而在港库方面，在此前到港量无数下落入口数目显着不足的情况下，国内港库依然存在着累库状况，这愈加直不雅地展现出下流接货积极性的低迷，进而也对价钱造成一定的压制。

　　二、现货基差黑丝 少妇

　　在现货方面，近期国里面分地区真金不怕火厂天然排产加多，但市集关于下流破费回暖的预期对价钱造成了一定的救济作用，这进而导致我国液化气现货价钱基本保管了季节性的颤动走势，并未出现显着变化。但值得看重的是山东现货价钱近期出现了小幅回调，基本抹去了8月以来的涨幅，且广州国产货价钱近期稳步提高，这或在后续为跨区域套利带来一定的契机。

　　而在基差方面，国内山东现货对应的基差在前期握续走强，在剔除主力合约变更带来的活跃合约价钱变化幅度之后，清纯诱惑近期的基差发达依旧相对偏强，这基本合乎咱们此前关于卖保操作入场的预期。但值得看重的是，跟着现在基差水平位居高点，后续在干涉金九窗口之后基差或出现季节性的回调，这意味着近期的卖保头寸或不再值得握有，而买保契机或徐徐展现。

　　三、老本

　　老本端原油价钱方面，7月以来原油价钱便握续处鄙人行通谈之中，尽管在8月中旬经历了一周的反弹走势，但现在依然存在较高的跌幅存在。就原油本身的情况来看，基本面之中供给侧的趋紧情况或在四季度OPEC+规复增产之后获取缓解，且夏令破费的发达现在也不足预期，重叠库存数据去化速率的减缓，举座对价钱的救济力度有限。而在金融属性与政事属性方面，前者关于好意思联储9月降息的预期基本固定，举座压力有所缓解，尔后者则蚁合在中东媾和谈判的进展以及俄乌突破的发展之上，此二者的不细目性均较强。因此抽象来看，老本端原油的价钱在三四季度轮流之际或难再现强势走势，这关于PG价钱来说或成为一定的牵累，但若国外地缘场处所后续进一步强烈升级，那么原油价钱的强势反弹或为PG价钱带来一定的上行能源。

　　四、不雅点及预测

　　8月以来液化气价钱举座依然保管了颤动走势，在本身供给偏弱但需求存在回暖预期的情况下，并未单边奴婢油价走势握续回调，反而相对强势。推断在后续的发展之中，PG价钱或仍旧保管坚挺，在油价下行之际或保管颤动走势，但若国外地缘突破强烈升级，那么PG将仍有上行可能。

　　仅供参考。

　　作家简介：

　　范磊，从业资历证号：F03101876，投资推断证号：TN037282，毕业于加拿大西三一大学工商惩处硕士专科，具有塌实的表面基础与一定的国外视线；干涉期货行业以来，一直发奋于于原油系能化品种和有色金属系列的连络分析责任，善于从基本面分析入辖下手，鸠合表面搭建品种框架分析判断行情趋势。

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